中國(guó)領導人擔心，中吧東國(guó)經(jīng)濟的大規模擴張正在成(chéng)爲外國(g道知uó)供應商擡高大宗商品價格的借口。因此，他們希望器生利用中國(guó)現有的三個期貨交易對畫所進(jìn)行回擊。
    政府官員說(shuō)，中國(guó都年)正將(jiāng)其期貨市場定位爲書老設定全球金屬、能(néng)源和農産品價格的主要場所地商。通過(guò)讓世界知道(dào)中國(guó)企業和投資者視銀對(duì)商品合理價格的想法，中國(guó)希望能(néng)車服夠減少其它市場的操控。
    鄭州商品交易所的交易大廳中國(guó藍通)證監會(huì)期貨業的主要決策者、主席助理姜洋在接受采訪時(shí日要)說(shuō)，我們的确有增加定價影響力的長(chán錯科g)期目标，但要做到這(zhè)點我們需要創造條件，逐步推進(jìn)。不過技技(guò)西方人說(shuō)，羅馬不是一天建成(ché都火ng)的。 
    現在進(jì學懂n)入中方視野的是：去年進(jìn)們我口原油的1,300億美元支出。
    就(jiù)全球範圍而言，少房原油是最大也是最爲重要的貿易商品，中國(guó)術明則是僅次于美國(guó)的第二大原油進(jìn)口國(guó)。新友紐約商交所輕質低硫原油合約是全球交易最活躍的商品，因此也是設志南定全球價格的主導品種(zhǒng)。
    但據知情人士透露，弟朋上海期貨交易所可能(néng)最早于明年參照紐約商交所的全球基準合約說綠推出自己的原油合約。這(zhè)將(jiāng)讓中國山錯(guó)交易員首次在這(zhè)種(zhǒng)大宗商品的定價中發書綠(fā)揮直接作用。
    一位參與規劃的人計嗎士說(shuō)，我們目前正在積極靜低考慮原油期貨。
    在名義上仍是社會(huì)主義國(老農guó)家的中國(guó)出現股票、債券和大宗商品市場是中個些國(guó)近幾十年來實行資本主義做法最鮮明的例證吃光之一。在中國(guó)本月紀念中華人民共和國(guó)成(紙木chéng)立60周年之際，全國(guó)也在雪他慶祝其作爲經(jīng)濟超級大國(guó)的崛起(qǐ)湖月。北京越來越渴望施加影響力──挑戰國(guó)際決策者重新思考全球貨币北和體系、多邊機構的運行以及全球貿易談判的方向(x購藍iàng)。
    當然，中國(guó)新興的期貨市上子場不會(huì)馬上對(duì)設定大部分大宗商品價格的紐約、芝加哥和倫敦等大近子型交易所構成(chéng)威脅。一個原因是，中國(guó)的這(zhè)些競争學動者基本對(duì)外資封閉，國(guó)有企業是其中最大的交易不熱商，這(zhè)是自由的全球市場所難以接受的。最多，中國(guó)大型期吧議貨交易所的出現會(huì)讓中國(g裡就uó)企業和投機者在确定全球定價時(shí)與河讀西方交易員一道(dào)發(fā)揮作歌新用，但并不會(huì)控制價格。
    但北京認爲，設立大型期貨市場可以做風將(jiāng)大宗商品的全球最大客戶如何确定市場公允價格廣而告之，這(z刀綠hè)會(huì)提高中國(guó)的經(jīng)濟安全。對(duì東又)全球其它地區而言，這(zhè)些交易所可能(néng)意味著(zhe)減少對服商(duì)中國(guó)購買習慣的猜測，從而降低全球市場的波動性。銅和大豆供銀林應商已經(jīng)在根據中國(樹民guó)期貨價格的變動選擇將(jiāng)産品運到或運是厭出中國(guó)。交易員說(shuō)，中國(guó)期貨對(duì)其又畫它地區價格趨勢的推動作用似乎正在日益加強，尤其是在銅等金屬方面(mià雪會n)。
    從更大的範圍看，在中國(guó)交靜舊易所交易的21種(zhǒng)大宗商品中，有許多都(dōu短低)是這(zhè)個全球增長(cháng)最快的主要經(jīng)濟體大子笑量進(jìn)口的商品。據巴克萊(Barc場友lays Capital)說(shu林國ō)，中國(guó)購買了原油水喝總量的10%，銅産量的30%和全球大豆産量的53%。
    美國(guó)消個機費者已經(jīng)正在感受到中國(guó)對(duì家通)大宗商品的購買力。2007年和2008年的時(shí)候，投資者認爲兵草中國(guó)和其他發(fā)展中國(guó)家汽車保有量不斷飙升肯定會(雨長huì)進(jìn)一步推高原油價格，這(zhè)一預期左右了當時都商(shí)的市場。受此影響，紐約市場原油期貨價格在2008年7月達到了每桶14年水7美元的曆史高點。2006年底至2008林照年7月，美國(guó)汽油價格平均上漲了85嗎東%。但随後(hòu)受全球經(j輛森īng)濟衰退的相關擔憂影響，美國(gu藍雨ó)汽油價格去年幾乎下滑了三分之身雨二。
    金行今年早些時(shí)候，交易員認定中草說國(guó)正在儲備原油──今答電年以來油價回升了61%。
期貨就(jiù)是提前一天、一個月小下或是一年确定買進(jìn)或賣出糖、銅或油海輛價的交易所買賣合約。大宗商品期貨交易情況決定會音著(zhe)基本食物、能(néng)源裡現和原材料的成(chéng)本，從而影響到汽兒頻車标價、加油站的汽油價格乃至免下車地看快餐店所售漢堡的所有商品價格。
中國(guó)曆史學(xué)家說(shuō)，中國(guó)在800年房花前的宋朝就(jiù)出現了類似谷物期貨的交易。現代意義上的期貨交易開(kāi)小匠始于將(jiāng)近160年前的芝加哥玉米交易。
    上世紀九十年代初，中國(guó)數師殷切希望展示他們正走向(xiàng)市場經(jīng)濟，啓動了股票市場和綠厭大宗商品期貨交易。
    但這(zhè光電)其中缺乏良好(hǎo)規劃。當時(shí)中一農國(guó)出現了50多個大宗商高少品交易所，很多交易所主要交易的是綠豆。
    綠豆價格對(duì)中國(guó)經草北(jīng)濟影響甚微，但卻大受投機者的熱捧；這是火(zhè)種(zhǒng)狀況一直持續到1995年，當時(shí)一樁期器上貨醜聞促使監管部門關閉了幾乎所有的交易所，隻保留了三家。做跳
    2001年物子加入世界貿易組織(WTO)之後(hòu)，中國(guó)政作黑府對(duì)期貨交易進(jìn)行了改革。中國(guó)政府加入了棉花、大豆水舞、銅和橡膠等交易品種(zhǒng)，使得期貨交易貼近實體經(j區歌īng)濟，但卻回避了股票期貨、債券期貨和彙率期貨等在美國(guó)人照理氣不斷升溫的外來金融衍生品。
    這(zhè)段時(shí)間雪水也是中國(guó)大宗商品進(j頻你ìn)口量迅猛增長(cháng)舞機的時(shí)期，這(zhè)助長(cháng呢靜)了對(duì)外國(guó)商人的懷疑。
    2002年，中訊空國(guó)政府出台了大豆進(jìn)口限制，給總議上部位于明尼蘇達州的嘉吉公司(Cargill Inc.)等外國說嗎(guó)大豆供應商帶來了沉重打擊。中國(guó)政他多府還(hái)對(duì)大連商作為交所的大豆期貨平台進(jìn)行了更新。如今大連商交所大謝裡豆期貨價格幾乎和芝加哥商交所的全球基準價格亦銀長步亦趨。
    嘉現城吉公司風險經(jīng)理霍斯特(Robert Horster)說(sh答學uō)，大連商交所不再是一家本地交易所，其已經(jīng)成(ché答見ng)爲了一家大型交易所。在嘉吉公司大豆貨水風物裝船運往中國(guó)的數周時(shí)間裡(lǐ)，霍斯特位于上南費海的團隊就(jiù)利用大連商交所的期貨合約爲波黃間動的價格進(jìn)行保險或實施對(duì)沖──通過(guò)大連和芝加哥農相之間的價差進(jìn)行獲利，這(zhè)一操作被(bèi)稱爲子務套利（arbitrage）。
    中國(guó)服話期貨市場正在吸引Rockwell Investment關笑 & Holdings等機構投資者。Rockwe農國ll是一家總部位于甯波的公司，擁有十多名分析師和交易員。
    葉慶軍（音南外）負責這(zhè)一業務，他在上世紀九十年代初率先投你媽資于中國(guó)期貨市場，當時(shí)他還(hái)是一工知家銅業公司的管理人士，熱切希望將(jiāng)自己所學問下(xué)的供需知識應用于實際交易。但葉慶軍說(shuō)，初期的那紅房些日子充滿混亂，絲、膠合闆和其他産品價格都(dōu)列在黑闆上，監管部門空謝随意調整交易規則。在一次綠豆價格的劇烈動蕩中，葉慶軍把錢虧光南木了。
    今年42歲的葉慶軍說(sh內農uō)，中國(guó)期貨行業現在更加專業和複雜站日，主要受到中國(guó)進(jìn)口趨勢以及美元彙率波動的影響。葉慶軍如長分今面(miàn)對(duì)著(zhe)5塊電中綠腦屏幕，屏幕上跳動著(zhe)從上海到芝加哥的大宗低請商品、股票以及彙率價格。他說(shuō你錯)，如今中國(guó)期貨市場與實體經(jīng)濟相關聯城筆，與中國(guó)經(jīng)濟規模和發(fā)展步伐相關聯。
   務資 總部位于華盛頓的美國(guó)期貨業協會(huì)(Futures Indu家刀stry Association)的數據顯示，去年中國(g樹動uó)鄭州商交所白糖期貨合約的成(chén器校g)交量達到了1.65億份，成(chéng)爲了全球交易最爲活躍的大服子宗商品期貨交易所。美國(guó)期能下貨業協會(huì)說(shuō)，2008年按照成(chéng)交量衡量，吧會中國(guó)期貨市場交易著(zhe)全球5大最爲活躍金屬期貨中的3種(z謝西hǒng)，擁有10大最主要農産品期貨合約中場票的7種(zhǒng)。
    全球金融市場對(duì)中國火大(guó)經(jīng)濟不斷變化的趨勢一直保持著(zhe習筆)警惕。上海的股市有時(shí)被(bèi)視習書爲中國(guó)經(jīng)濟的很愛“晴雨表”，不過(guò)期貨市場有望提供更深入的了解能那，原因是期貨合約到期時(shí)大宗商品實際上是易手了。
   下月; 中國(guó)轉向(xiàng)期貨市場來增強其有時(s新師hí)坎坷的全球大宗商品收購之路。北京方面(miàn事著)在中東動用新的外交力量，派遣海軍在戰略航線上進(jìn)行巡邏。中國(guó中下)與安哥拉達成(chéng)了“高家基礎設施換石油”的交易，在秘魯收購銅礦，在澳大利亞種(zhǒng)女學植農田，進(jìn)而鎖定了供應。
   師電 除石油之外，中國(guó)還(hái)開(kāi)始開(kāi)發(fā)錫放女、鉛、銀和豬肉期貨合約。一位知情人士說(shuō)，另有一份中國(g還身uó)期貨合約有望大幅改變全球集裝箱貨運費率。管理人士地明認爲集裝箱貨運費率變得非常波動，進(jì熱錢n)而使得出口受到阻礙。
   電飛; 姜洋說(shuō)，期貨可能(nén事問g)會(huì)保證中國(guó)大宗商品進(jìn)口秒我商會(huì)獲得更公平的交易。他說(shuō)，2004年上海期貨交易所推音信出燃料期貨之前，基準新加坡價格會(huì)随著(zhe)熱坐到港的中國(guó)空船加油而飙升，随著(zhe)這(z算懂hè)些船的離開(kāi)而下跌。
    姜洋說(s我我huō)，如今掠奪性定價不像以前那麼(me行上)有效了，原因是中國(guó)的油料買家能(néng)堅持可照電以反映上海期貨水平的條款。他在接受采訪呢分時(shí)說(shuō)，這(zhè)就(jiù)給了他們非常強有力看技的議價能(néng)力。
    随著(zhe)中國(guó)期貨交舊城易提振了全球交易量，像芝加哥商業交易所控股但放公司(CME Group Inc.)旗下的紐約很地商品交易所(New York Mercanti科線le Exchange)和芝加哥商品交易所(Chicago Board of 南術Trade)等傳統交易所領頭羊開(kā生站i)始向(xiàng)東傾斜。弟多爲了更好(hǎo)地反映出亞洲交易時(shí)段大豆和其他近讀農産品的交易情況，芝加哥交易所最近在繁忙的通宵時(shí)段增加了笑計75分鍾，變成(chéng)了13小時(shí光音)零15分鍾。交易量馬上就(jiù)增長(c輛電háng)了65%。
   大什 爲了向(xiàng)客戶提供進(jìn)入中國(guó)器理市場的途徑，摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co門少.)將(jiāng)經(jīng)紀商派駐在廣州附近的地區。這(zhè)購森項業務的負責人Richard Sh身對en說(shuō)，中國(guó)在大宗商品頻黑方面(miàn)有著(zhe)如此之大的定價權，可以影響實分國物價格，這(zhè)在期貨價格中也有所反應暗員。
    期貨交易所不會(huì)解一子決中國(guó)在大宗商品上的主要挑戰，包括政府提出的鋼鐵生産商進(jìn)口國子鐵礦石的價格過(guò)高的指控書也。去年中國(guó)在進(jìn)口鐵礦石上花錢放費了605.3億美元。不過(guò)不是在交易所買的，而是在與主要供靜能應商的談判中定下的價格。
    一些人線風提醒說(shuō)，活躍的中國(是雨guó)交易所上的巨大交易量誇大了其重要性。明腦期貨業有這(zhè)樣(yàng)一個笑話：在推動某些大宗商品的冷報價格上，中國(guó)的影響僅次照地于天氣，不過(guò)比天氣還(hái)要難以預測。
    甚至雜湖是鄭州交易所的官員都(dōu)承認，火爆的糖交易更弟輛多是由于中國(guó)30萬活躍期貨投資者的投機行爲，而不是房化由于中國(guó)人對(duì)場志于甜食的喜愛。專業人士說(shuō)，對(duì)年件銅和大豆等每一份能(néng)夠“友房幹淨”地反應中國(guó)實際需求的合約，都(dōu著些)有著(zhe)另外一份糖或玉雪科米等與基本面(miàn)有著(zhe)松散（或“ 髒”）關系的合約。
    國(guó)際期南在貨市場基準從紐約和芝加哥等老牌交易所向(xiàng雜聽)中國(guó)轉移的步伐緩慢。盡農們管中國(guó)有著(zhe)巨大的交易量，期貨市場隻允機村許外國(guó)人有限的進(j影還ìn)入。與此相反，倫敦金屬交易所(London Meta白市l Exchange)說(shuō)，該交易也微所有95%的業務來自海外。
  &nb子男sp; 利用美國(guó)的期貨來保護自身不受大宗商品價格動蕩影響的公司務科包括通用汽車(General Motors Co.)、福特汽車(For紅文d Motor Co.)和泰森食品有限公司(Tyson Foods Inc有來.)。盡管這(zhè)三家企業擴大了中國(gu站綠ó)的生産，并且技術上講可以在中國(guó)交易就關所進(jìn)行套期保值，但它們都(dōu)說(shuō)，尚未利用中國冷得(guó)的期貨市場。
    相反，中國(guó)期貨市場的主要參與者行站大多爲國(guó)有集團，主要是大宗商品交易商中糧集團和北京秘密機你的儲備機構國(guó)家物資儲備局。這(件弟zhè)使政府既是參與者也是決策者。